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昨晚（6月6日），奈雪的茶通過港交所上市聆訊，并披露聆訊后資料集。這意味著，新茶飲第一股即將誕生。招股書中顯示，奈雪的茶2020年經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)6217萬，并披露了多項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)分析。
奈雪通過港交所上市聆訊新茶飲第一股即將誕生6月6日晚，港交所信息顯示，奈雪的茶已通過港交所上市聆訊，并披露聆訊后資料集。據(jù)了解，港交所聆訊后大約20~25天左右會(huì)上市。這意味著，奈雪的茶或?qū)蔚妙^籌，在20多天后成為新茶飲第一股。
奈雪的茶于2月11日晚正式向港交所提交上市申請，啟動(dòng)港股上市流程，摩根大通、招銀國際、華泰國際為保薦人。據(jù)了解，奈雪方面已經(jīng)接洽過多位潛在的基石投資者，這些投資者包括國內(nèi)大型公募基金、國際長線基金以及險(xiǎn)資等，而最終引入的基石投資者數(shù)量不會(huì)超過10家。據(jù)奈雪全年招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，奈雪的茶在國內(nèi)70多個(gè)城市以及日本大阪開出556家直營門店。
而如果此次奈雪上市成功，品牌將進(jìn)入經(jīng)營完全公開透明的階段。
從招股書里，我們先來了解一些經(jīng)營情況。
一起來看招股書：2020年奈雪營收超30億1.2020年?duì)I收超30億，凈利潤6217萬元據(jù)招股書顯示，2018、2019、2020年全年，奈雪的茶營業(yè)額分別為10.87億、25.02億、30.57億，門店經(jīng)營利潤分別為1.92億、4.03億、3.75億。
招股書顯示，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，奈雪2018年凈虧損5658萬元，2019年凈虧損減少至1174萬元；而在2020年，實(shí)現(xiàn)凈利潤1664萬元。（非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是公司依據(jù)自身情況在通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上自行調(diào)整，一般是將很多非經(jīng)營相關(guān)、以及偶然發(fā)生的損益進(jìn)行剔除，目的是更好地展示公司的實(shí)際經(jīng)營狀況）
如使用更準(zhǔn)確地反映公司實(shí)際租金水平的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號，奈雪2020年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤6217萬。2.連續(xù)3年，原料成本占比最高根據(jù)招股書，奈雪的營業(yè)成本構(gòu)成主要是原材料、員工成本和使用權(quán)資產(chǎn)折舊。其中，原材料成本連續(xù)三年占比最高，依次為35.3%、36.6%、37.9%。
此外，招股書顯示，奈雪的員工成本連續(xù)三年超過30%。這或和新茶飲產(chǎn)品現(xiàn)制現(xiàn)售的銷售特性相關(guān)。
據(jù)了解，一家奈雪門店需要茶飲師、訓(xùn)練員、副經(jīng)理、副店長、店長等平均21位員工。
而在租金成本上，2018年至2020年，奈雪使用權(quán)資產(chǎn)折舊項(xiàng)與其他租金及相關(guān)開支合計(jì)占比依次為17.8%、15.6%和14.8%，呈現(xiàn)逐年降低的趨勢。3.暢銷產(chǎn)品營業(yè)額占比27.6%據(jù)了解，霸氣芝士草莓、霸氣橙子、霸氣芝士葡萄等3款產(chǎn)品是奈雪的暢銷產(chǎn)品，合計(jì)賣出2180萬杯，占據(jù)茶飲總銷售額的27.6%。
霸氣芝士葡萄據(jù)了解，為了保證預(yù)料供應(yīng)的穩(wěn)定性，奈雪在多地投建了專屬的茶園、果園和花園。以奈雪經(jīng)典產(chǎn)品霸氣芝士草莓為例，為實(shí)現(xiàn)草莓的全年供應(yīng)，奈雪在云南打造了專屬的草莓園。根據(jù)招股書，奈雪的茶平均每周推出一款新品。菜單的創(chuàng)新和產(chǎn)品的迭代，也依賴供應(yīng)鏈的穩(wěn)定發(fā)展。
4.2020年，線上訂單占比近70%在茶飲業(yè)都在發(fā)力的數(shù)字化方面，據(jù)招股書顯示，2018年、2019年及2020年，奈雪線上收入占比分別為7.5%、30.8%及69.6%。
據(jù)了解，奈雪正在用數(shù)字化賦能門店運(yùn)營，通過IT團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)，在門店管理、訂貨、排班等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。奈雪在招股書中披露了其自研的集成信息平臺Teacore，通過整合和處理在運(yùn)營中各個(gè)系統(tǒng)中積累的大量運(yùn)營數(shù)據(jù)，提供業(yè)務(wù)決策，達(dá)到提升整體運(yùn)營效率的結(jié)果。線上業(yè)務(wù)也是數(shù)字化發(fā)力的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。據(jù)了解，2019年底，奈雪開始搭建會(huì)員體系，通過會(huì)員積分、商城、券包、電子心意卡、拼單等多項(xiàng)功能讓整個(gè)會(huì)員體系形成閉環(huán)，提升會(huì)員消費(fèi)黏性和頻次，增強(qiáng)消費(fèi)者品牌忠誠度。
奈雪心意卡截至2021年5月，奈雪會(huì)員從截至2019年12月31日的930萬增長至3500萬，2020年奈雪訂單總數(shù)中約49.0%來自會(huì)員。
5.投資回報(bào)周期10.6個(gè)月?lián)泄蓵@示，奈雪的茶首次盈虧平衡期約為4個(gè)月，投資回收期為10.6個(gè)月。門店正向現(xiàn)金流支撐起品牌的發(fā)展和遠(yuǎn)期投入。
新茶飲上市之路，就此開啟走向IPO，代表著新茶飲行業(yè)發(fā)展維度升級。據(jù)了解，目前奈雪在全球資本市場上沒有非常明確的對標(biāo)品牌，港交所、證監(jiān)會(huì)及相關(guān)機(jī)構(gòu)對新茶飲行業(yè)也相對不熟悉。新茶飲品牌的上市，也將為現(xiàn)制茶飲、茶文化帶來更多被看見和長遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
如奈雪此次IPO成功，新茶飲上市之路將就此開啟。2020年起，喜茶、蜜雪冰城等多品牌不斷有IPO傳聞。對新茶飲品牌來說，經(jīng)過近10年發(fā)展，上市是個(gè)值得期待的結(jié)果，也是現(xiàn)階段新茶飲商業(yè)價(jià)值的最好證明。
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