國(guó)家監(jiān)管部門(mén)介入調(diào)查 瑞幸咖啡的好日子到頭了？

沉寂過(guò)一段時(shí)間，如今再次引發(fā)關(guān)注。4月27日，有消息稱(chēng)瑞幸咖啡已被公安、工商接管，證監(jiān)會(huì)已入駐瑞幸進(jìn)行調(diào)查。隨后瑞幸咖啡回應(yīng)，公司正在積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況相關(guān)工作的了解，同時(shí)公司及全國(guó)門(mén)店運(yùn)營(yíng)正常。

作為咖啡界的“攪局者”，瑞幸咖啡一度備受資本追捧，不料卻爆出財(cái)務(wù)造假，引發(fā)中概股大震蕩。有分析指出，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假引發(fā)市場(chǎng)對(duì)跨境監(jiān)管合作的關(guān)注，或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)“長(zhǎng)臂管轄第一案”。隨著近期監(jiān)管層頻頻表態(tài)，這會(huì)對(duì)該事件的收?qǐng)鰩?lái)哪些影響？對(duì)消費(fèi)者而言，喝到優(yōu)惠咖啡是否已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)了呢？

監(jiān)管部門(mén)正在進(jìn)行調(diào)查

4月27日上午，網(wǎng)絡(luò)上流傳著一張截圖，稱(chēng)公安、工商等部門(mén)接管瑞幸咖啡，全部高管被盤(pán)查、相關(guān)資料被上交。隨即將瑞幸咖啡送上了微博熱搜，引發(fā)多家媒體前往該公司北京總部打探，證實(shí)確實(shí)有監(jiān)管部門(mén)正在進(jìn)行調(diào)查。

當(dāng)天下午3時(shí)，瑞幸咖啡回應(yīng)，公司正在積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況相關(guān)工作的了解，同時(shí)公司及全國(guó)門(mén)店運(yùn)營(yíng)正常。

門(mén)店受影響或是時(shí)間問(wèn)題

不過(guò)，自4月27日起，瑞幸咖啡百萬(wàn)大咖宣布暫停一周。該活動(dòng)持續(xù)6周，每周拿出500萬(wàn)元現(xiàn)金，由消費(fèi)滿(mǎn)5件的用戶(hù)瓜分。如今活動(dòng)暫停，顯示出公司在運(yùn)營(yíng)方面已受到一定的影響。

2019年第三季度時(shí)，瑞幸咖啡宣稱(chēng)已實(shí)現(xiàn)單店盈利，但隨后自爆Q2到Q4涉及財(cái)務(wù)造假22億元，證明這一說(shuō)法并不成立，持續(xù)燒錢(qián)和擴(kuò)張并未帶來(lái)盈利。作為一家尚未盈利的公司，一旦面臨監(jiān)管層的處罰以及國(guó)內(nèi)外訴訟巨額索賠，資金鏈將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

而自爆出財(cái)務(wù)造假丑聞后，瑞幸咖啡想要獲得新的融資幾乎不可能。在此背景下，瑞幸咖啡沒(méi)有停止“燒錢(qián)”舉措，越是賣(mài)出更多的咖啡，越是會(huì)加劇自身的虧損。這意味著，資本端的震蕩傳導(dǎo)到門(mén)店端，只是時(shí)間問(wèn)題。

會(huì)成為“長(zhǎng)臂管轄第一案”？

瑞幸咖啡為在美上市企業(yè)，注冊(cè)地為開(kāi)曼群島，并非中國(guó)證監(jiān)會(huì)的直接監(jiān)管對(duì)象。但根據(jù)3月1日以來(lái)實(shí)施的新《證券法》，在中華人民共和國(guó)境外的證券發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂中華人民共和國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責(zé)任。顯示出針對(duì)瑞幸咖啡的國(guó)內(nèi)訴訟實(shí)際上有法可依。

瑞幸咖啡自爆財(cái)務(wù)造假致使國(guó)內(nèi)外投資人損失慘重，同時(shí)波及眾多中概股，在一定程度上影響了中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的形象。因此，有業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)于瑞幸咖啡的調(diào)查可能會(huì)成為“長(zhǎng)臂管轄第一案”。

從各個(gè)監(jiān)管層的反應(yīng)來(lái)看，對(duì)瑞幸造假事件高度關(guān)注，但是否成為“長(zhǎng)臂管轄第一案”尚有爭(zhēng)議。

瑞幸結(jié)局或存三種可能性

除了監(jiān)管層面的頻頻點(diǎn)名，國(guó)內(nèi)外的訴訟也接踵而至。

由于司法訴訟程序繁瑣，投資者要成功向瑞幸咖啡索賠尚需時(shí)日，這就帶來(lái)了時(shí)間差。那么，瑞幸咖啡走到目前這一階段，將如何收?qǐng)瞿兀?br />
王立才認(rèn)為，瑞幸咖啡的結(jié)局有兩種可能性：第一，在海外監(jiān)管層面，很可能將其作為典型，進(jìn)行巨額處罰，并對(duì)管理層集體起訴。在國(guó)內(nèi)監(jiān)管層面，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假不僅影響該公司聲譽(yù)，更關(guān)系到中國(guó)企業(yè)國(guó)際聲譽(yù)，處罰也在意料之中。這種情況下，暫停上市、退市、破產(chǎn)都有可能。第二，瑞幸咖啡的管理層或股東出面挽救，付出較大代價(jià)平息市場(chǎng)憤怒，公司走向私有化。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則提出了第三種可能性。他指出：“瑞幸咖啡在培育中國(guó)咖啡消費(fèi)習(xí)慣上有可圈可點(diǎn)之處，并且在較短時(shí)間內(nèi)形成了門(mén)店規(guī)模、品牌響應(yīng)、成熟平臺(tái)，這些都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。如果直接走向破產(chǎn)，會(huì)造成一部分人就業(yè)的問(wèn)題，同時(shí)也是對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的浪費(fèi)。更有可能的走向是現(xiàn)有管理層的出局，瑞幸咖啡被業(yè)內(nèi)巨頭接盤(pán)，繼續(xù)開(kāi)拓中國(guó)的咖啡市場(chǎng)。”